2024年上半年
人身险业发展动态分析
摘要
2024年上半年，我国人身险行业实现平稳增长。人身险公司实现原保费收入26291亿元，增速较上年同期大幅放缓，上市险企市场集中度下行，人身险行业盈利承压。监管处罚力度进一步加大，罚单数量、处罚金额均呈现增长趋势。展望未来，我国国民经济延续恢复向好态势，为人身险行业发展提供支撑。预计下半年行业发展稳健，但净利润、净资产和偿付能力或将继续承压，未来养老类产品需求保持旺盛，产品将呈现多元化发展的态势。
一、上半年人身险业
发展情况简析
保费收入平稳增长
同比增速大幅放缓
2024年上半年，我国人身险公司实现原保费收入26291亿元，主要在续期拉动下实现了平稳发展，较2023年同期增加3015亿元。在“报行合一”和淡化“开门红”等政策背景下，叠加2023年上半年预期利率下调带来的保费高基数影响，2024年人身险公司原保费增速大幅放缓，上半年同比增速为5.1%，较2023年同期降低8.7个百分点。
2022-2024年
人身险公司累计保费收入及同比增速
寿险、健康险保费实现正增长
寿险保费占比持续提升
2024年上半年，人身险公司实现寿险、健康险、意外险保费收入分别为21254亿元、4607亿元和230亿元。受上年预定利率下调、寿险需求提前释放影响，寿险业务增长呈现显著放缓趋势。健康险保费收入增速依然明显落后于人身险总体保费增速，且增量主要来源于中小险企。意外险保费增速依然没有摆脱负增长态势。占比方面，寿险保费占比较去年同期提升1.4个百分点至81.6%，健康险、意外险保费占比进一步下降，分别为17.5%、0.9%。
2022-2024年
人身险公司分险种占比
上市险企市场集中度下行
人身险行业盈利承压
2024年上半年，上市险企实现原保费收入11214亿元，同比增加2.1%，非上市险企实现原保费收入15077亿元，人身险行业保费收入增量主要来源于非上市险企的拉动。2024年上半年，上市险企市场集中度进一步下行，较去年同期下降4.5个百分点至42.7%，较2022年下降7.5个百分点。利润方面，根据中国保险行业协会发布显示，在原准则下，2024年上半年，人身险公司累计亏损达1158.6亿元，89家人身险公司中，58家公司亏损，占比65.17%。在新准则下，2024年上半年，上市险企累计盈利1204.5亿元。
2022-2024年
1-6月上市险企、非上市险企保费占比结构
监管处罚数量
金额双增长
大额罚单明显增多
2024年上半年，国家金融监管总局“四级垂管”架构正式建立，保险业监管的触角进一步延伸至基层，防范化解金融风险力度持续提升，监管处罚力度进一步加大。上半年罚单数量和处罚金额均呈现显著增长趋势，金融监管总局及各地监管局共开出1400余张罚单，总罚款近1.9亿元，罚单数量同比上涨超12%，罚款金额同比上涨超18%，共涉及90余家保险机构、近800家分支机构。其中，保险业大额罚单数量明显增多，罚单金额超过百万元的罚单共8张，超过50万元的罚单达40余张。从违规内容来看，“五虚”问题依旧是保险业被处罚的重点。
整体看来，当前保险业运行总体平稳，风险综合评级结构稳定，风险总体可控。截至2024年上半年，纳入审议的人身险公司平均综合偿付能力充足率为185.9%，平均核心偿付能力充足率为115.7%。
二、监管政策
2024年上半年，国家金融监管总局等部委重点围绕做好金融“五篇大文章”密集出台多份政策文件，强调贯彻落实好党中央决策部署。此外，监管部门还就强化风险管理、规范销售行为等主题，发布了相关政策文件，致力于推动人身险行业实现高质量发展（详见附表）。
（一）做好金融“五篇大文章”
1月12日，国家金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》（金发〔2024〕2号），文件提出，支持保险机构通过共保体、大型商业保险和统括保单等形式，提供综合性保险解决方案，切实加大科技型企业的融资支持和保险保障力度。该文件旨在推动银行保险业进一步加强科技型企业全生命周期金融服务，不断提高保险支持科技型企业质效。4月25日，国家金融监管总局发布《关于推动绿色保险高质量发展的指导意见》（金规〔2024〕5号），要求构建绿色保险服务体系，加大对绿色、低碳、循环经济的支持，防范环境、社会和治理风险，提升绿色保险服务经济社会绿色转型质效。该文件有利于引领保险公司推动绿色保险高质量发展，提升绿色保险服务经济社会绿色转型质效，促进绿色保险发展进一步走深走实。5月9日，国家金融监管总局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》（金发〔2024〕11号），文件对银行保险机构统筹做好“五篇大文章”提出明确要求，进行全面部署。文件发布对于金融行业来说是一次重要的引导和指引，有望为金融行业注入新的发展动力，进一步推动金融与实体经济的深度融合，促进经济高质量发展。6月6日，国家金融监管总局发布《关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》（金发〔2024〕13号），文件明确了普惠保险在未来五年的发展目标，从总体要求、丰富产品服务、提升服务质效、优化发展环境、加强监管五个方面对普惠保险发展提出了要求，着力完善普惠保险制度规则，提供有力的政策支持。该文件有利于更好推动普惠保险发展，提高保险业普惠保险经营能力和服务水平，引领和助推行业创新发展普惠保险业务的新局面。
（二）强化风险管理
3月18日，国家金融监管总局印发《人身保险公司监管评级办法》（金规〔2024〕4号），要求对人身保险公司评定监管评级，并依据评级结果将公司的综合风险等级划分为1到5级，特殊情况下将处于重组、被接管等状态的公司评为S级。文件的出台和实施，将有利于落实“高风险高强度监管”的监管导向，合理配置机构监管资源，真正落实分类监管要求，推动人身保险公司形成与其风险水平相适应的发展模式，引导行业形成差异化发展的竞争格局。4月11日，国家金融监管总局印发《反保险欺诈工作办法（征求意见稿）》（起草），文件提出，金融监管总局及其派出机构应加强反欺诈跨境合作，建立健全事前多方预警、事中智能管控、事后回溯管理的工作流程。行业组织应按照职责分工充分发挥大数据和行业联防在打击欺诈违法犯罪中的作用，健全行业欺诈风险监测、预警、处置流程，为监管部门、公安司法机关和保险机构反欺诈工作提供支持。该文件的起草，对维护保险行业秩序，推动实现行业高质量发展具有重要意义，有利于提升保险行业全面风险管理能力，保护保险活动当事人合法权益。
（三）规范销售行为
1月19日，国家金融监管总局发布《关于规范人身保险公司银行代理渠道业务有关事项的通知》（金办便函〔2024〕66号），该文件对银保业务的“报行合一”提出更为明确的要求并多举措力求实施落地。文件的发布将推动规范人身保险公司与银行代理机构的合作行为，防范保险销售误导和风险，有利于银保业务价值提升。5月9日，国家金融监管总局发布《商业银行代理保险业务有关事项的通知》（金规〔2024〕8号），文件规定商业银行代理互联网保险业务、电话销售保险业务和其他保险业务，各级分支行及网点均不限制合作保险公司数量。该文件的发布有利于促进保险公司银保业务的快速健康发展，推动保险公司与商业银行深入合作，更好满足消费者需求。
三、未来发展趋势
（一）外部环境
2024年上半年，我国国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进。宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素对经济增长形成新支撑，转型升级稳步推进，高质量发展取得新进展，上半年国内生产总值达61.7万亿元，同比增长5.0%，国内经济的稳健增长将为人身险业创造有利的外部发展环境。此外，今年上半年服务业企业预期回升向好，服务业商务活动指数持续位于扩张区间，其中，6月份保险业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间，保险企业对未来发展继续看好。
同时，今年上半年我国外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升，国内结构调整持续深化也给未来经济发展带来新挑战。二季度经济动能边际减弱趋势显现，二季度国内生产总值增速较一季度放缓0.6个百分点。当前经济主要矛盾仍为内部有效需求不足，供给能力的养成速度快于有效需求的恢复速度，“供强需弱”格局下，价格长期低位运行，不利于市场微观主体感受与预期修复；居民人均收入虽有所改善，但收入信心和就业预期存在下滑趋势，2024年一季度较去年同期分别下降2.9和7.1个百分点，行业发展或受到消费者信心不足的影响。此外，上半年全国财政收入有所下降，一般公共预算收入下降2.8%，财政紧张也在一定程度上制约了部分政企合作业务的发展。
（二）趋势研判
一是预计下半年人身险行业保费收入整体平稳。今年以来，行业延续复苏态势，业务增速低开高走，4月后略有回落。由于上年行业保费的高基数，且在寿险公司防范利差损、不断下调预定利率的行业背景下，民众的保险需求或已提前释放，今年行业增速同比下降几成定局。下半年，随着银保、经纪等渠道“报行合一”政策有效实施，渠道价值创造和降本增效的成果将不断显现，可为行业下半年平稳发展注入动力。综合来看，预计全年人身险行业保费收入仍将实现稳健增长，但增速将较上年放缓。
二是行业净利润、净资产和偿付能力或将继续承压。今年以来，利率呈现趋势性下行，10年期国债收益率快速下降至2.2%左右，为近年来最低水平。负债端，随着新产品预定利率逐步下调，增量保单利率将得到有效控制，有望在一定程度上缓解成本压力。资产端，大规模待配置资金叠加低利率、资产荒环境，固收资产配置压力较大，息类收益率快速下行，叠加权益市场的持续低位震荡，给投资收益稳定性带来较大挑战。同时，信用风险管理持续承压，信用风险违约事件时有发生，存量违约资产的处置和化解面临较大压力。总体来看，行业净利润、净资产和偿付能力或将继续承压。
三是养老类产品需求保持旺盛，产品将呈现多元化发展态势。养老类产品方面，随着我国人口老龄化程度的加深，居民对于养老储备的需求也在不断提升。同时，各主要险企不断加大养老生态布局力度，进一步激发了居民对于养老类保险的购买欲望，预计未来此类业务将保持增长。健康险及新型产品方面，当前市场利率持续波动下行，将会推动非利率敏感性的健康险发展，同时，分红型、万能型等新型产品在长期负债成本管控方面的优势也进一步显现，预计未来产品将呈现多元化发展的态势。
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