11月3日晚（北京时间）美国劳工部公布了2023年10月的非农新增就业数据，新增15万人，比此前市场预期的18万人整整少了3万。失业率则从9月的3.8%上升0.1个百分点至3.9%。

与此同时，8月和9月的新增非农就业数据进行了修正，8月从22.7万人下调至16.5万人，9月则从33.6万人下修至29.7万人。

前两个月美国公布非农数据的时候就让人十分疑惑，按理说美国目前的高息环境会不断抑制就业，可公布的新增就业数量十分火爆，回过头来看一切似乎清晰了起来，原来美国高估了连续两个月高估了就业人数。

10月非农数据大幅下降至15万，未来会否如8月和9月那样再次下修呢？以美国劳工部的尿性来看是很有可能的。若真的下修数据，那么美国10月的非农只能用惨淡二字来形容。

当然，10月就业市场不给力同美国正在进行的汽车工人大罢工有关，随着工会与福特等美国汽车制造商达成和解协议，11月的非农就业应该会有比较大的上扬。不过即便如此也无法改变美国劳动力市场持续均衡降温的事实。

此前，美国公布了2023年三季度的GDP数据，环比折年率上涨4.9%，为疫情以来的最高增速，美国经济似乎没有因联邦基金利率长期在高位运行陷入衰退。不过，货币政策往往具有滞后性，就业数据的持续下滑不就来了吗？

15万的10月新增非农数据以及前两个月高就业岗位数量的连续下修极有可能成为美国经济的转折点，衰退不会立马来临，但一旦来临就不会迅速离开，美国追求的经济软着陆并没有那么容易实现。

可能是感受到了高利率带来的潜在风险正越来越可能演变为现实，美联储主席鲍威尔改变了此前绝对鹰派的态度。11月1日议息会议结果是维持现有利率水平不变，这是美联储连续两个月没有加息，12月将召开今年最后一次的议息会议结，加息概率越来越低。

鲍威尔在11月FOMC会议后的答记者问时罕见地“放鸽”，让市场对美国未来的货币政策充满了想象，加之10月非农就业数据走弱，降息预期再次强烈，鲍威尔被顶在了杠头上。

今年以来的数次加息可以用美国经济及就业市场未收到影响作借口，如今情况发生了变化，如果美联储依然不顾市场呼吁一意孤行，继续收紧钱袋子，那么美国经济一旦硬着陆所有的锅都得由鲍威尔来背。到时候拜登也救不了他甚至会成为舆论的“帮凶”，为了竞选总统向鲍威尔开炮，把锅全部甩给他。

鲍威尔为难的地方在于美国的CPI并没有下降到此前多次提到的2%水平。6月美国CPI同比涨3%，是本轮加息以来的最低点，7月回升至3.2%，8月和9月进一步上升至3.7%，10月数据还未公布，大概率不会低。

这个时候降息无疑会让物价再次陷入失控的可能，让之前付出的努力付诸东流，这是美联储和鲍威尔最不愿意看到的情况。

难就难在这里。继续加息或者维持高利率不变让美国就业市场已经开始降温，之后终将反映到美国经济的衰退上；降息有利于经济却不利于抑制通胀。此外，美债收益率也是一个不得不考虑的因素，联邦基金利率的上升提高了美国的资金成本，个人、企业、政府都需要为高利率买单。

现在的鲍威尔已经陷入了里外不是人的尴尬。

资本市场对于美国非农就业数据不佳倒是非常欢迎，11月13日美国股市三大指数全部红盘收市，底层逻辑是对美联储加息预期的减弱以及降息预期的提升。资本开始赌鲍威尔不再敢维持高息环境。

可以这么说现在除了美联储内部的几位委员外全世界都在期盼美国尽快降息，这几位美国央行的大佬顶着来自国内外的巨大压力，这份工作真的不好干，难怪前美联储主席耶伦宁愿跑到美国财政部做部长也不愿意在美联储主席的位子上待太久。

遥想上世纪八十年代那位叱诧风云的美联储主席保罗沃尔克，其能力与魄力举世罕见，鲍威尔和他比起来差了几个层次，小老头不如早点退休，别再管美国那摊子烂事了。

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